急跌,全球大规模避险,黄金美元最

全球市场避险情绪卷土重来，目前市场情绪主要以避险为主，在经济衰退担忧加剧以及意大利债务问题激化等因素推动，欧美股市与国际油价普跌，恐慌指数VIX涨超11%，暂报17.61，现货黄金走强，每盎司价格涨0.39%，至.38美元，与此同时，德国、西班牙、澳大利亚、新西兰以及日本等国家的债市也纷纷释放疲软下跌信号。

5月29日晚，美国十年期国债收益率跌至2.%，创年9月来最低水平，美国两年期国债收益率一度跌至2.%，创年2月来最低水平。

目前，美债收益率曲线的倒挂程度进一步加深，3个月和10年期美债收益率差降至负9.2个基点，倒挂程度为3月份以来最大。

紧接着，澳大利亚10年期国债收益率也跌至澳洲联储官方基准利率下方，跌破1.5%，另外，新西兰10年期国债收益率也创下历史新低，而在亚洲交易时段，日本十年期国债收益率已经早就下跌两个基点至-0.1%，追平年8月以来最低纪录。

同时，因担忧全球经济增速放缓和美元走强，美油和布油继续震荡下行，截止发稿，美油（WTI原油）日内跌幅扩大至3%，报57.40美元/桶；布伦特原油跌2.67%，报68.24美元/桶。

德商银行大宗商品分析师EugenWeinberg评论称，随着国际油价持续试探日均线，若美油跌破该关键位，后市将更加看空，同时，美国原油库存还在以年以来最快的速度在增加，这进一步加剧了市场对供应过剩的担忧。

分析指出，虽然伊朗五月原油出口量降至40万桶/日，油市供应处于趋紧状态，但市场担忧全球经济增速放缓超过供应中断，油价进一步走低。

数据显示，目前，发达国家的股票、债券和楼市的价格接近甚至超越了次贷危机前的水平，市场立即做反应，从风险资产中撤出的资金纷纷逃往低风险资产，截止发稿，黄金价格涨至美元左右，日内涨幅接近0.5%至一周新高，更是创下近一周以来的最大涨幅。

MetalBulletin分析师认为，近期黄金市场的低位盘整将只是暂时的，由于需求强劲、受到美元走低和避险需求抬升的多重提振，金价还会走高，与股票市场相比，目前的黄金非常便宜。

同时，作为避险货币的日元和瑞郎均上涨，欧债和美债收益率均出现大幅度下跌（债券收益率与价格成反比），突显了避险需求和对全球主要地区经济增速放缓的担忧，近二周以来，投资级别债券市场流入95亿美元，规模创历史第四大。

要知道，当十年期美国国债收益率的下跌将提高黄金的投资需求，油价复苏推动的通胀上行也会吸引投资者将黄金当作对抗通胀的避险投资对象。

而全球市场开始大规模避险的背后信息，则意味着，一旦世界因高估值的美元资产价格引发经济放缓周期时，全球央行能怎么办？除了继续印钞之外，实际上什么招数都没有，因为央行是不能创造任何财富的。

此时，只能是通过更大规模的印钞进行货币重置，而货币重置的本质就是人为制造通胀的跳涨，这就意味着包括黄金在内的滞胀商品等资产也会升值，实际相当于用货币手段强行让全社会的负债率下降。

与此同时，据世界黄金协会(WGC)最新数据显示，黄金已成为全球多国央行的一个重要投资标的，受全球央行购买和黄金ETF需求的提振，一季度全球黄金需求再次同比大涨7%，其中，年3月，全球各国央行黄金储备净增31吨，其中4家央行购金量达到1吨或更多，而实物金银货币的抬头，恰恰说明市场对高估值美元资产价格的抛售或已经开始。

而这些对普通投资者来说，将意味着什么？对此，一些市场观察家认为，黄金再次恢复支持货币或特别提款权。显然，这需要对美元进行大幅度的黄金重估，以实现对未偿还债务的充分保障。

一位预测货币历史波动的传奇人物埃格冯格雷耶斯近日在GoldSwitzerland上撰文认为，世界经济可能正在进入一个靠印钞（赤字支出）不再有效的时代，自20世纪初以来，所有货币的价值下降了97％至99％，而黄金恰恰因为缺乏这些特征才赋予了价值。

比如，黄金不必用业绩报表来取悦股东；黄金更没有交易对手风险；另外，黄金是一种价值储存手段，尤其是在市场避险情绪引发的危机和股市崩盘期间，虽然，股票有其独特的优势，但在多数情况下会随着市场的变化而变化；最后，黄金的供应有限，而信用货币和股票则不然。

GoldSilver高级分析师JeffClark进一步解释认为，黄金在市场崩盘和危机期间的表现优于股票，正如下图数据所示，在过去几十年的各种危机中，黄金不仅胜过股票，甚至还超越了美国国债——许多人认为美债是危机时期最安全的资产。

现在每盎司黄金价格是美元左右，如若美联储将黄金的价格进一步推动到美元，就相当于纸币价值贬值一倍，此时，投资者该怎么办？

正如凯恩斯所说，黄金作为“最后的卫兵”和紧急需求时的储备金，还没有任何其它更好的东西可以替代，而亿万富翁投资人吉姆·罗杰斯长期坚持的一种观点是，在超过22.23万亿美元的庞大债务问题重压下，美国金融市场面临着比年金融海啸还要严重的一场危机.

所以，从这个角度来看，黄金就是美元的最大对手盘，而今天所有的市场数据似乎都表明，黄金和美元的“最终战”可能将一触即发。（完）

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