下周A股将迎超2000亿元解禁,春季行情

来源：证券日报

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张颖

　　农历虎年开市后的第一周，全球股市并未显出“虎虎生威”的态势，而是呈现出普跌格局。美股三大股指全线收跌、欧洲股市在周五也出现回落。在A股市场中，首周仅有上证指数期间累计上涨3.02%，深证成指和创业板指均出现不同程度下跌。与此同时，令人担忧的是，下周有49只股票面临解禁，合计解禁市值为.6亿元。春季行情能否到来呢？再次成为各方热议的话题。

　　本周市场回顾

　　1、股票市场

　　A股市场：

　　本周（2月7日-11日，下同）是虎年交易的第一周，三大指数涨跌互现，呈现出沪强深弱格局。本周，上证指数期间累计上涨3.02%，报.95点；深证成指期间累计下跌0.78%，报.38点；创业板指期间累计下跌5.59%，报.38点。

　　从申万一级行业看，本周，有25个行业期间实现上涨，煤炭行业涨幅达13.86%，位居首位，紧随其后的是，石油石化（7.98%）、建筑装饰（7.85%）、建筑材料（7.02%）等3个行业周涨幅均超7%。另外，本周，电力设备行业周跌幅达8.18%，电子和医药生物分别下跌3.32%和2.73%。

　　本周，北向资金有4个交易日呈现净买入态势，合计净买入额为.44亿元，其中，沪股通期间净流入.54亿元，深股通净流出66.10亿元。从前十大成交活跃股来看，本周，中国平安获净买入金额最多，达31.31亿元，紧随其后的是招商银行、紫金矿业等2只个股，净买入金额均超20亿元，分别为13.91亿元和22.3亿元。净卖出方面，本周，宁德时代遭大幅净卖出金额达19.88亿元。

　　表：本周（2月7日-11日）沪、深股通前十大成交活跃股交易情况

　　本周A股市场共计上市3只新股。2月9日上市的亚信安全，首日涨幅达27.53%；2月10日上市的三元生物和东微半导首日涨幅分别为17.12%和0.08%。由此计算，本周上市的3只新股首日平均涨幅14.91%。

　　根据发行安排，下周（2月14日-18日）将有4只新股上市。其中，北交所1只、创业板2只、深市主板1只。值得 　　值得 　　港股市场：

　　本周，香港股市弱势震荡，冲高回落。恒生指数报.66点，本周累计上涨1.36%；恒生科技指数累计周涨幅0.28%；恒生国企指数累计周涨幅2.33%。

　　海外市场：

　　周五，美国三大股指全线收跌，道指跌1.43%报.06点，标普指数跌1.9%报.64点，该指数两天累计下跌3.7%，创年10月以来最大两日跌幅，纳指跌2.78%报.15点。本周，道指跌1.0%，标普指数跌1.82%，纳指跌2.18%。

　　周五，欧股全线收跌，德国DAX指数跌0.42%报.12点，法国CAC40指数跌1.27%报.6点，英国富时指数跌0.15%报.02点，意大利富时MIB指数跌0.82%报.1点。本周，欧股集体上涨，德国DAX指数涨2.16%，法国CAC40指数涨0.87%，英国富时指数涨1.92%，意大利富时MIB指数涨1.36%。

　　周五，亚太主要股市全线收跌。韩国综合指数跌0.87%，报.71点，周跌0.09%；澳洲标普指数跌0.98%，报.30点，周涨1.36%；新西兰NZX50指数跌1.93%，报12.78点，周跌0.86%。

　　2、债券市场

　　周五，美债收益率全线下跌，3月期美债收益率下跌4.4个基点报0.%，2年期美债收益率跌7.2个基点报1.%，3年期美债收益率跌8.6个基点报1.%，5年期美债收益率跌11.2个基点报1.%，10年期美债收益率跌11.1个基点报1.%，30年期美债收益率跌6.8个基点报2.%。

　　国内方面，国债期货明显收跌，10年期主力合约跌0.44%，创近四个月最大跌幅，周跌0.65%；5年期主力合约跌0.37%，创近一年半最大跌幅，周跌0.51%。

　　3、外汇

　　周五，纽约尾盘，美元指数涨0.37%报96.03，非美货币表现分化，欧元兑美元跌0.69%报1.，英镑兑美元涨0.01%报1.，澳元兑美元跌0.46%报0.，美元兑日元跌0.53%报.38，美元兑瑞郎跌0.01%报0.。

　　周五在岸人民币兑美元16：30收报6.，较上一交易日下跌2个基点，本周累计上涨44个基点。当日人民币兑美元中间价报6.，调贬82个基点并创1月28日来新低，本周累计调升65个基点。

　　4、大宗商品

　　本周，COMEX黄金期货涨2.92%，COMEX白银期货涨5.01%。本周，美油3月合约涨1.72%，布油4月合约涨1.85%。

　　本周，LME铜跌0.12%，LME锌涨1.19%，LME镍涨1.06%，LME铝涨4.07%，LME锡涨1.81%，LME铅涨4.57%。

　　机构投资观点

　　海通证券：年来沪深中权重大的行业涨跌已经不同步，此消彼长，故指数震荡。股权投资大时代背景下配置型资金入市，预计年A股资金供求平衡，支撑震荡市。稳增长型春季行情不会缺席，结构上先价值后成长，如低估的金融地产，以及新基建的新能源和数字经济。

　　当前投资者最为 　　该机构表示，春季行情不会缺席。具体有三大原因：一是，从历次岁末年初春季行情回顾来看，春季行情通常每年都有，背后的原因源自于岁末年初往往是重大会议召开时间窗口，同时从去年11月到今年3月A股基本面数据披露少，且年初资金利率通常有所回落，开年投资者的风险偏好相对更高。二是7.30政治局会议以来，稳增长政策力度正逐步增强。年12月的中央经济工作会议要求年经济工作要稳字当头、稳中求进，各地区各部门要担负起稳定宏观经济的责任，各方面要积极推出有利于经济稳定的政策，政策发力适当靠前。借鉴历史随着稳增长政策力度加大，市场将有不错表现。三是当前ROE仍处在回升周期中，本轮全部A股ROE（TTM）于20Q2见底，20Q3开始回升，至今只持续了5个季度，而随着宽信用政策发力，预计ROE上升将持续至22Q1。

　　中原证券：目前，两市再现“二八”格局，部分大盘权重股明显受到避险资金的追捧，市场风格正在悄然转换。建议投资者弃高就低，避开高位回落的成长龙头品种，谨慎 　　川财证券：后市方面，从估值层面来看，新能源、半导体等方向估值中长期来看已经进入相对合理估值区间，此外，10年期美债收益率持续攀升虽对科技股构成一定的压制，但当前已对美联储加息反应充分，后市上涨幅度预计相对有限，但短期仍受加息预期、基金赎回、部分企业业绩不及预期等风险扰动。

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