华尔街开始看空美元

文：海投全球，ID：Haitou-Global

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图：Orbex

当地时间12月13日，美联储主席杰罗姆·鲍威尔表示，政策利率已经接近顶点，降息已经进入视野，美联储开始考虑何时放宽限制性政策。在美联储发出迄今为止最明确的降息信号后，华尔街加大了对年美元走弱的预期。

“高盛：明年将有5次降息，美元将逐渐回落”

高盛分析师在12月中旬的一份报告中写道，在美联储暗示将采取更迅速的“非衰退”性降息举措后，该行对其汇率预测进行了全面调整。根据美国商品期货交易委员会（CFTC）的数据，截至12月12日，在今年最后一场议息会议之前，对冲基金和其他大型投资者转向对美元的净空仓，这是自年9月以来的首次。

美联储宣布维持利率不变，并预计在年降息75个基点后，彭博美元即期指数单周下跌1.2%，触及四个月低点。市场预计将有多达六次的降息，高盛经济学家则认为会有五次。

高盛表示，“最新预测比以往更能反映美元的疲软预期。”“对预测的最大调整主要关于利率敏感型货币，这些币种曾在higherforlonger的利率机制下陷入困境”，比如日元、瑞典克朗和印尼盾。

CFTC数据显示，截至12月12日的一周内，对主要货币的总持仓中美元净空头头寸合约增至26,份。调整最大的是日元，美元兑日元的头寸减少超过20%，做空英镑的头寸几乎翻了一番。

“多家投行对美元发出悲观预测”

Bloomberg对十国集团和新兴市场分析师的调查显示，多数人认为年美元将走弱。但高盛此前只预计美元会“小幅”下跌，在11月10日发布的《年货币展望》中，高盛预测美元指数在未来12个月将下跌3%，但这份报告预计降息仅有一次。

在更新后的报告中，高盛预计日元兑美元汇率未来六个月将基本持平于，远低于之前预估的；高盛还将澳元和新西兰元同期汇率预测至少上调了9%；英镑兑美元汇率在三个月内为1.28，高于此前预测的1.25。六个月后，该货币兑美元预计会上涨到1.30，与之前的预测持平；欧元兑美元汇率预计为三个月内1.08，六个月内为1.10，十二个月内为1.12。

其他银行也发出了对美元的悲观预测。美国银行对年的展望中，对美元的悲观程度高于市场预期，该行预计欧元兑美元将在未来几个月内突破1.10水平；澳新银行预计欧元兑美元明年年中为1.13，年底为1.15。

U.S.DollarIndex，来源：marketwatch

截至12月27日，美元指数已从美联储发布利率决议前的附近下跌至了附近。美国银行还指出，美元空头面临的风险是，美联储将利率维持在高位的时间比市场当前预测的更长，或者全球市场经历了比预期更严重的经济衰退。

高盛提到，“顺周期货币在当前水平上的‘上涨空间’最大，这些货币应受益于美联储放松货币政策，以及软着陆的可能性增加。”包括英镑、韩元和南非兰特。

参考资料

1.Poundsterlinglive，DollarOutlook2.U.S.DollarIndex3.Fxstreet，USDollarIndex:Broaderpricetrendsstillleanbearish–Scotiabank4.Bloomberg，HedgeFundsTurnBearishonDollar,GoldmanSeesMoreLosses5.RBCWealthManagement，IstheU.S.dollarbullmarket

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